El Banco Central encara el cierre de año con una posición de reservas robusta, rozando los US$ 42.000 millones brutos. La acumulación de divisas durante 2025, gracias al superávit energético y comercial, ha permitido construir un “colchón” financiero para afrontar los meses estacionalmente más difíciles. El mercado descuenta que el Gobierno cumplirá con los pagos de deuda de enero sin estrés, utilizando los dólares ya girados a las cuentas fiduciarias en Nueva York.
La incógnita es el flujo del verano. Con el turismo emisivo demandando dólares y la cosecha gruesa aún lejos (abril), las reservas netas podrían sufrir una merma transitoria. Sin embargo, el equipo económico confía en el ingreso del trigo y en desembolsos de organismos multilaterales para mantener el equilibrio. El objetivo es llegar a marzo con el poder de fuego intacto para seguir bajando la inflación.
La estrategia de “déficit cero” y “emisión cero” sigue siendo el ancla. Mientras no haya pesos sobrantes en la calle, no habrá corrida contra las reservas. El 2026 arranca con una solidez monetaria que Argentina no
